실적, 정말 잘 나왔다고? 숫자 밑바닥까지 까보자

실적발표와 시장의 반응

메타, 2025년 2분기 실적. 주가? 정규장에서 잠깐 고개를 숙이나, 시간외 거래에서 무려 10~12% 급등. 애널리스트 ‘어닝 서프라이즈’ 소리가 여기저기서 터집니다. 시장 예상 EPS $5.92? 실제로는 무려 $7.14, 매출 475억2,000만달러(21.6%↑). 네, 압도적이죠.

매출/이익 – 압도적 숫자, 광고가 견인

• 총매출: 475억2,000만달러.
• 광고매출: 거의 다! 465억6,000만달러, 21.5%↑.
• 순이익: 183억4,000만달러, 전년 대비 18% 성장.
• 영업이익률: 47%.
  애널리스트 예상치를 가볍게 박살낸 배경은 광고. ‘AI 광고 도구’로 무장한 수백만 광고주가 경쟁적으로 예산을 퍼붓고 있다는 사실이 눈에 보입니다.

비용과 투자 – AI 인력, 인프라에 퍼붓는 돈

• 총비용/지출: 270억7,000만달러, 12%↑(전년비).
• 인력·R&D가 주범.
• 2025년 연간 비용가이드: 1,140억~1,180억달러.
• AI/데이터센터 투자: 660억~720억달러.
  포인트는 AI 인력. “인프라 바로 다음으로 인건비가 급증한다”는 메타 설명. AI 슈퍼랩 설립, 국내·외 AI 고급인재 영입 경쟁. “기술 인재 적은 팀이 성과를 낸다”는 저커버그 발언이 돋보입니다.

리얼리티랩스 – AR/VR은 아직…

• 매출: 3억7,000만달러(+5%).
• 영업손실: 45억3,000만달러.
  AR/VR, 메타버스 이런 이름값은 있는데 수익성? 아직은 ‘돈 먹는 하마’. 누적 손실이 700억달러 육박. 퀘스트 VR, 레이밴 AI 안경 매출이 늘긴 했지만, 적자는 당분간 기정사실.

향후 전망 및 CEO 발언

• 3분기 매출 전망: 475억~505억달러(월가 예상치 상회).
• 저커버그: “비즈니스-커뮤니티 모두 강한 성장. ‘퍼스널 슈퍼지능’(AI)에 사활 걸었다!”
• 향후 투자도 AI/인프라/메타버스에 집중.

메타의 2분기는 ‘AI 광고 도구’와 ‘비용 통제력’이 돋보인 분기입니다.

• 광고, 압도적으로 성장
• AI 인력/인프라 투자, 미래 먹거리 푸쉬
• 하지만 리얼리티랩스 등 신사업은 여전히 적자
• 비용(특히 인건비) 계속 증가, 앞으로도 ‘비용파티’ 지속될 듯
  이런 점에서, 성장 스토리와 비용 부담을 동시에 안은 메타.
  ‘AI, 실적 둘 다 잡았다’ VS ‘비용은 계속 늘어난다’ – 여러분 선택은?